В 2010 г. количество M&A сделок в мировой лесной промышленности выросло на 4,6%, а их общая стоимость сократилась на 32% – с $18,7 млрд до $12,7 млрд.
В 2010 г. количество сделок слияния и поглощения в мировой лесной промышленности выросло на 4,6%, по сравнению с уровнем 2009 г., до 385, а их общая стоимость сократилась на 32% – с $18,7 млрд до $12,7 млрд. Средняя стоимость сделки в прошлом году составляла $68,2 млн. Это вдвое меньше, чем пять лет назад, отмечает компания PricewaterhouseCoopers в ежегодном обзоре сделок в лесной отрасли.
Впервые с 2003 г. европейские страны стали лидерами по стоимости заключенных сделок: $4,6 млрд, или 36% от общей стоимости. В Европе в 2010 г. средняя стоимость сделки почти утроилась. Рост во многом связан с тем, что UPM-Kymmene приобрела Myllykoski, четвертую в Европе компанию-производителя бумаги для печати, и Rhein Papier. Вероятно, эта сделка стоимостью $1,1 млрд откроет новый этап в консолидации целлюлозно-бумажной отрасли в Европе, считают аналитики PwC.
В Северной Америке причиной многих сделок в прошлом году стали банкротства. «Мы ожидаем, что Европа подхватит тенденцию стран Северной Америки, где происходит объединение мощностей по производству основных сортов бумаги для более эффективного управления поставками в соответствии с рыночным спросом», – отметил Клайв Саклинг, руководитель международной практики PwC по оказанию услуг компаниям лесной, целлюлозно-бумажной и упаковочной отрасли.
Сделки с участием частных фондов прямых инвестиций в 2010 г. составили 22% от общей стоимости сделок в ЦБП и 56% от общей стоимости сделок в деревообработке. Несмотря на то, что в 2010 г. совершалось мало сделок такого рода (56 против 107 в 2009 г.), за счет ряда крупных сделок их общая сумма выросла с $1,8 млрд до $2,8 млрд.
«Активность в области сделок слияния и поглощения повысится в 2011 г. и продолжится в 2012 г. Несмотря на то, что экономический рост будет неравномерным, можно говорить о возвращении экономической стабильности. Это означает, что в дополнение к активности в Европе усилится процесс консолидации в странах Северной Америки. Кроме того, компании будут заключать больше сделок для обеспечения поставок сырья и вертикальной интеграции, а также для расширения бизнеса путем географической, ассортиментной и операционной диверсификации», – предсказывает Алексей Иванов, руководитель практики по оказанию услуг компаниям лесной, целлюлозно-бумажной и упаковочной отрасли PwC в России.
Консолидация отрасли продолжается и в 2011 г. International Paper Co.
сделала попытку недружественного поглощения американской компании Temple-Inland Inc., предложив $30,6 за акцию ($3,3 млрд). International Paper заявила, что предложение «полностью отвечает планам развития и экономическим перспективам TempleInland». Для реализации предложения IP собиралась привлечь финансирование инвестиционного банка UBS и надеялась получить от сделки синергетический эффект.
Однако совет директоров Temple-Inland, крупного производителя картонных коробок, отверг предложение International Paper и принял план по защите прав акционеров для противодействия поглощению. По мнению совета директоров Temple-Inland, IP значительно недооценивает компанию. «Сумма, в которую Temple-Inland оценивает себя, нереалистична», – парировал гендиректор International Paper Джон Фарачи.
Комментарии