Печатная реклама уходит в онлайн

Продажи еще одной американской корпорации, Kimberly-Clark, составили $19,7 млрд и выросли на 3%, по сравнению с 2009 г. Росту продаж во многом способствовало приобретение в 2009 г. компаний I-Flow Corporation и Jackson Safety. Операционная прибыль, тем не менее, упала на 2% – до $2,7 млрд. Программа сокращения расходов позволила Kimberly-Clark сэкономить $370 млн, однако рост цен на сырье привел к увеличению затрат на $790 млн.

Продажи шведской компании SCA в 2010 г. сократились на 2%, до 12,5 млрд евро, однако если вычесть валютные колебания и продажи активов, получится рост 5%. Чистая прибыль выросла на 6% – до 974 млн евро, а если исключить валютные колебания – на 10%. На протяжении года компания увеличивала продажи во всех дивизионах, рост спроса способствовал благоприятному развитию, отмечается в годовом отчете SCA.

Stora Enso закончила год на позитивной ноте: цены восстановились, компания перевыполнила программу сокращения постоянных издержек. Продажи финского концерна выросли с 8,94 млрд до 10,3 млрд евро, а показатель EBITDA – с 807,8 млн до 1,22 млрд евро. Среди мировых лидеров наибольший рост выручки смогла показать UPM-Kymmene – 16%, с 7,7 млрд до 8,9 млрд евро. Показатель EBITDA компании увеличился с 1,06 млрд до 1,34 млрд евро, а рентабельность – с 13,8 до 15%. «Мировая экономика оставалась несбалансированной: в развивающихся странах национальные валюты были сильными, и банкам пришлось плавно ужесточать кредитную политику, стараясь при этом не спровоцировать дальнейший рост валют. Евро упал по отношению к доллару, что дало преимущество странам еврозоны на экспортных рынках», – говорится в годовом отчете финской компании.

Выручка японской Oji Paper за 9 месяцев финансового года (апрель-декабрь 2010 г.) выросла на 1,4%, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего финансового года, чистая прибыль – на 40,8%. За полный год компания ожидает, тем не менее, падение выручки на 4,6%, до $14,4 млрд, и гораздо более скромный рост чистой прибыли – на 12,4%, до $335 млн. «Японская экономика достигла дна и начала расти благодаря восстановлению мирового рынка, однако рост тормозится снижением эффективности государственных мер, высоким курсом йены, низкими ценами на продукцию», – говорится в отчете Oji Paper. Дела у второго японского лесопромышленного гиганта, Nippon Paper Group, обстояли еще хуже: за девять месяцев финансового года продажи увеличились на 2,1%, однако чистая прибыль обрушилась на 56,5%. За полный финансовый год компания ожидает роста выручки на 2,3%, до $13,4 млрд, и падение чистой прибыли на 50,1%, до $179 млн.

Чистая прибыль ирландской Smurfit Kappa Group выросла на 22%, а соотношение чистого долга к EBITDA уменьшилось до 3,4, отметил в годовом отчете гендиректор компании Гэри Макгэнн. Выручка Smurfit Kappa в 2010 г. составила 6,68 млрд евро, что на 10% выше прошлогодних показателей, показатель EBITDA – 904 млн евро. Маржа увеличилась с 12,2% до 13,5%. В последнем квартале маржа достигла 14,7%, несмотря на рост сырьевых компонентов себестоимости. Выручка еще одного финского гиганта Metsaliitto в 2010 г. составила 5,38 млрд евро, по сравнению с 4,84 млрд евро годом ранее. Операционная прибыль достигла 547 млн евро, по сравнению с убытком в 75 млн евро в прошлом году. «Финансовый результат компании в прошлом году был сильным. Мы смогли воспользоваться улучшением экономической ситуации и продолжили внутреннюю программу развития. Стратегия реструктуризации и фокусировки на ключевой деятельности оказалась оправданной», – отметил Кари Йордан, генеральный директор Metsaliitto Group.

Прошлый год можно назвать периодом медленного подъема. Компании почувствовали себя увереннее. Metsaliitto подписала новый масштабный кредитный договор на сумму 425 млн евро, который заменил существующую кредитную линию в 560 млн евро. и продлевает кредитные обязательства компании до апреля 2014 г. «Благодаря программе системного развития наши финансовые показатели улучшились, и мы можем воспользоваться благоприятными рыночными условиями, продлить кредит и сократить долю заемного капитала», – прокомментировал Веса-Пекка Такала, финансовый директор Metsaliitto.

Реструктуризация продолжается

Несмотря на улучшение финансовых показателей компаний, продукция из древесины в прошлом году стала продаваться хуже: ключевыми проблемами остаются низкий спрос, колебания валют, дорогое сырье. «Энергозатраты в 2010 г. были относительно стабильны, однако стоимость сырья резко возросла. Стоимость макулатурной бумаги удвоилась, по сравнению с 2009 г., круглый лес подорожал на 13%. Эта тенденция продолжается и в начале 2011 г.», – сообщил гендиректор компании Smurfit Kappa. Цены на все основные сырьевые компоненты производства – круглый лес, химикаты, нефть, газ, электроэнергию – в прошлом году выросли, по отношению к уровню 2009 г. На увеличение спроса на древесное сырье повлияло, в том числе, появление новой продукции из древесины, отмечается в отчете UPM. В начале прошлого года UPM заметно сократила персонал на финских заводах в Кюми и Каукасе. Несколько позже UPM закрыла лесопилку в Хейноле и продала завод в Паркано, который производил стройматериалы. Компания объяснила необходимость сокращения производства ухудшением рыночной конъюнктуры, недостатком дешевого сырья и низкой прибыльностью. UPM объединила административные подразделения и включила консультантов по стратегии в правления подразделений по производству бумаги, энергии и упаковки. Кроме того, компания приняла решение реорганизовать свою деятельность в Финляндии и России.

Kimberly-Clark запустила двухлетнюю программу реструктуризации подразделений целлюлозы и санитарно-гигиенической бумаги. Цель программы – к 2013 г. сократить ежегодную выручку на $250-300 млн и увеличить чистую прибыль по меньшей мере на $75 млн. В рамках реструктуризации будут закрыты или проданы 5-6 заводов. Компания сократит некоторые нестратегические направления деятельности и переведет часть производств на заводы с меньшей себестоимостью. В поисках снижения издержек Stora Enso активно инвестировала в растущие рынки. Компания открыла, совместно с чилийской Arauco, завод в Уругвае, купила контрольный пакет в китайской компании Inpac, занимающейся производством упаковки, запланировала масштабные инвестиции в польский упаковочный завод. «Выстраивание новой структуры может занять несколько лет, однако даст нам возможность больше управлять прибылью и меньше зависеть от внешних, неконтролируемых факторов», – говорится в годовом отчете компании.

«Спрос на картон и упаковку начал расти, однако в секторе бумаги продолжается кризис, и предсказать рост в ближайшее время нельзя, – говорится в финансовом отчете японской Oji Paper. – В связи с этим компания начала работать над изменением структуры своего бизнеса. Мы намерены расширять портфель, производить инновационную продукцию и увеличить долю на азиатском рынке». В прошлом году Oji Paper приобрела Kyoukuyo Pulp & Paper – компанию, торгующую целлюлозно-бумажной продукцией и обладающую серьезным весом на рынке упаковки и картона. Ее дочерние структуры работают в сфере химикатов и специализированных бумаг.

Шведская компания SCA открыла завод по производству санитарно-гигиенической бумаги в Мексике и два ЦБК в Тульской области. Компания создала подразделение в Китае для продаж продукции деревообработки, развивала энергетический бизнес, поставляя ветровые турбины на рынки Швеции и США. Metsaliitto закрыла убыточную лесопилку в Кироскоски из-за недостатка дешевого пиловочника и продала завод по производству столярных плит в Румынии компании Holzindustrie Schweighofer.

Объемы строительства снизились

Объемы строительства в Европе на протяжении всего прошлого года были небольшими, что привело к низкому спросу на стройматериалы, в том числе деревянные. Темпы ввода нового жилья по-прежнему были рекордно низкими. Вместе с тем, рынок в Японии, Северной Африке и на Ближнем Востоке был несколько лучше, поэтому подразделение деревообработки компании UPM смогло в 2010 г. удвоить прибыль до 52 млн евро. В фанерном подразделении чистая прибыль едва превысила нулевое значение, операционный убыток дивизиона вырос из-за роста переменных издержек. Хотя объем продаж и цены на фанеру выросли, спрос на эту продукцию по-прежнему остается намного ниже докризисного уровня.

Выручка деревообрабатывающего дивизиона Metsaliitto составила 902 млн евро, по сравнению с 806 млн евро годом ранее, а операционная прибыль вышла из минуса и достигла 28 млн евро. По мнению Кари Йордана, ситуация на рынке стройматериалов улучшилась весной, особенно в скандинавских странах и Германии. В третьем квартале оживился рынок средств транспорта, что положительно сказалось на продажах березовой фанеры. Хорошим остался и спрос на специализированную столярную продукцию Metsaliitto. В потребительском сегменте продажи компании были низкими, особенно в Великобритании.

С традиционных рынков – на развивающиеся

Кризис привел к масштабной перекройке географии производства и потребления целлюлозно-бумажной продукции, и мировые лидеры стремились прикрыть тылы на традиционных рынках и развиваться в странах с растущей экономикой. Генеральный директор UPM Юсси Песонен, комментируя результаты года, отметил, что спрос уходит из Европы, предприятия в регионе работают неэффективно. «Консолидирование сил и рационализация производства необходимы для будущего всей европейской отрасли. Нужно не только закрывать неприбыльные активы, но и инвестировать в сокращение затрат», – отметил он. Ключевым бизнесом UPM считает производство бумаги. Компания намерена стать лидером по себестоимости продукции, увеличить свою долю на китайском и других развивающихся рынках. «В результате консолидации на европейском рынке мы получим больше финансовых ресурсов для осуществления стратегии роста на других рынках», – заключил Песонен.

Stora Enso движется в этом же направлении: она приобрела 51% акций китайской упаковочной компании Inpac International. Производственные мощности Inpac расположены в Китае и Индии, у компании есть также сервисные центры в Корее. Inpac специализируется на производстве потребительской упаковки, в основном для производителей мобильных телефонов и других устройств. Активы компании оцениваются в 82 млн евро. Ежегодная операционная прибыль Stora Enso, благодаря этой сделке, должна увеличиться на 11 млн евро.

Еще один проект Stora Enso осуществляет в Восточной Европе: компания намерена вложить 285 млн евро в новую линию по производству тарного гофрокартона на заводе в г. Остролека в Польше. В связи с этим компания планирует закрыть старую картоноделательную линию на этом заводе. Запуск новой линии намечен на первый квартал 2013 г., она будет обладать большей мощностью, а новая продукция не только обновит портфель компании, но и позволит уменьшить себестоимость за счет использования макулатурного сырья. «Усиление конкурентных позиций на растущем рынке гофроупаковки в Центральной и Восточной Европе – ключевой момент нашей стратегии роста», – отметил Йоуко Карвинен.

Макулатурное сырье доминирует в секторе гофроупаковки и продолжает увеличивать свою долю, по сравнению с первичным сырьем. Рынки транспортной упаковки в Центральной и Восточной Европе растут на 5% каждый год. «Сеть пунктов сбора макулатуры в Польше, новая электростанция и инвестиции в Остролеке сделают этот завод одним из лидеров по себестоимости производства в Европе», – сообщил Матс Нордландер, вице-президент и глава упаковочного подразделения корпорации. Ирландская компания Smurfit Kappa и южноафриканская Mondi Group в прошлом году «обменялись» производственными мощностями, и каждая получила в результате большее присутствие на важных для себя рынках. Mondi приобрела у Smurfit Kappa заводы по производству бумажных мешков: четыре во Франции, три в Испании и один в Италии (в 2009 г. их совокупный чистый убыток составил 4 млн евро), а также несколько офисов продаж и укрепилась, таким образом, в континентальной Европе. Одновременно Mondi продала ирландцам три британских завода по производству гофроящиков. В самом конце года Smurfit Kappa также продала Mondi завод по производству бумажных мешков в Польше.

Целлюлоза подорожала

В прошлом году наблюдалось резкое подорожание целлюлозы и макулатуры. Летом цены на целлюлозу выросли до рекордных уровней, частично это было связано с аномальной погодой во многих регионах земного шара и землетрясением в Чили – крупном поставщике целлюлозы. Если в Европе и Америке спрос на химическую целлюлозу увеличился, то в Китае, напротив, снизился. Это позволило целлюлозному подразделению UPM закончить год с высокой рентабельностью: прибыль составила 723 млн евро, 42,6% от выручки. Продажи Metsa-Botnia, дочерней структуры Metsaliitto, которая занимается производством целлюлозы, в прошлом году составили 1,36 млрд евро, операционная прибыль – 382 млн евро. Аналогичный бум наблюдался и в секторе макулатурной бумаги: при росте спроса в Европе предложение было невелико, поэтому цены взлетели. В Восточной Европе они увеличились почти вдвое.

Рост цен резко повысил прибыльность целлюлозного производства, но стал головной болью для производителей бумаги для печати и письма. Кризис только ускорил переход рекламы онлайн. По данным UPM, рекламный рынок вырос в прошлом году на 5% и восстановился во всех регионах мира, однако из-за роста доли онлайновой рекламы периодические издания все равно понесли убытки. Газеты и журналы сокращали тиражи и количество страниц, а дорогое сырье окончательно подорвало прибыльность этой отрасли. По данным SCA, спрос на журнальную (суперкаландрированную) бумагу в Европе в прошлом году вырос на 6%, на газетную бумагу – на 2%. Однако бумаги для печати в 2010 г. принесли SCA убыток в 10 млн евро, по сравнению с 143,6 млн евро прибыли в 2009 г. Бумажное подразделение UPM закончило год с операционным убытком и чистой прибылью 275 млн евро (в 2009 г. – 929 млн евро). Кроме роста стоимости сырья, отрасль теряла прибыль из-за низких отпускных цен.

Спрос на газетную бумагу производства Oji Paper также немного снизился, в том числе на экспортном рынке, отмечает топ-менеджмент компании. Продажи журнальной бумаги в Японии упали, но вырос экспорт, благодаря крупным поставкам в Китай.

Спрос на упаковку вырос

Цены на упаковку в прошлом году росли во всем мире, однако это компенсировалось ростом стоимости сырья. Упаковочное подразделение SCA получило операционную прибыль 180,7 млн евро против 47,3 млн евро в предыдущем году. Экстремальная жара летом повысила продажи напитков и кондиционеров, с ними выросли и продажи упаковки для этих товаров. Вместе с тем, сократились поставки фруктов и овощей, поэтому в секторе макулатурной гофроупаковки сохранялась стабильность, говорится в годовом отчете Oji Paper. Для International Paper, напротив, наиболее стабильным был сегмент упаковки для пищевой промышленности.

Smurfit Kappa оценивает прошлый год как удачный для упаковочного бизнеса: на рынке сохранялся баланс, который позволил компании повысить отпускные цены. В Европе наиболее высоким был спрос в Германии, странах Бенилюкса и Великобритании. Несмотря на рост стоимости сырья, маржа европейского упаковочного бизнеса компании выросла с 12,4% в первом квартале до 15,2% в четвертом, что связано не только с ростом цен, но и с концентрацией на снижении затрат и инновационной деятельности, сообщает Smurfit Kappa.

Гендиректор компании Гэри Макгэнн отмечает, что в Центральной и Восточной Европе обостряется борьба за сырье: в прошлом году заводы испытывали нехватку макулатуры, и это заставляло компании воздерживаться от инвестиций в новые тарные заводы, хотя экономически такой шаг целесообразен и может быть прибылен в среднесрочной перспективе. С этой точки зрения Smurfit Kappa выгодно то, что 35% тарных мощностей работает на первичном сырье, а большая часть заводов, работающих на макулатуре, расположена в Западной Европе, где у компании хорошо налажены поставки вторичного сырья.

Сейчас упаковочная отрасль довольно стабильна: с сентября 2009 г. до конца прошлого года цены на крафт-лайнер выросли на 65%, и только рост импорта из США замедлил рост цен в Европе. Латинская Америка для упаковочной отрасли остается одним из самых динамичных рынков. Спрос в Мексике в прошлом году вырос на 10%, в Колумбии – на 11%, в Аргентине – на 14%. Самым слабым в упаковочном сегменте остается однородный волокнистый картон: в прошлом году произошло снижение чистой прибыли на 11%, однако в этом году ожидается рост спроса, который позволит поднять цены, считает Макгэнн.

В сегменте санитарно-гигиенических бумаг помимо роста сырьевых затрат, проблемой является колебание валют, отмечает Kimberly-Clark. В последнем квартале года компания смогла увеличить объем продаж гигиенической продукции в Северной Америке, однако именно разница валют привела к падению выручки на 4% в Западной Европе. При этом в Австралии, Китае, Турции, Латинской Америке рост продаж превышал 10%. Для SCA, напротив, прибыльнее был домашний европейский рынок. В США спрос упал, что связано, в частности, с сокращением расходов государственного сектора – в розничном сегменте спрос был более стабилен, уточняет компания. Подразделение сангигиенбумаг SCA получило операционную прибыль 335 млн евро, это на 10% ниже результатов предыдущего года. Продажи Metsa Tissue (подразделение Metsaliitto) выросли до 938 млн евро, однако операционная прибыль снизилась с 93 до 59 млн евро.

Высокорентабельная энергетика

Компании стали больше внимания уделять энергетическому бизнесу. UPM в скором времени должна принять решение о строительстве завода по производству жидкого биотоплива. Лесопромышленные компании увеличивают долю энергетических продуктов в своем портфеле. «Энергетика – область, в которой мы будем наращивать свой стратегический потенциал. Спрос на возобновляемую энергию должен вырасти, и инициативы в этой области всячески поощряются властями», – говорил в начале года глава подразделения Forest Products компании SCA Ульф Ларссон. Осенью SCA объявила о создании отдельного подразделения, которое будет отвечать за энергетические проекты. В него вошли все биотопливные подразделения и производство ветровых установок. Глава нового подразделения Эке Вестберг говорит, что выручка SCA Energy уже сейчас составляет порядка 92 млн евро.

Энергетический дивизион UPM в 2010 г. получил выручку 567 млн евро при чистой прибыли 236 млн евро (в 2009 г. – 472 и 190 млн евро, соответственно). Соотношение прибыли к выручке этого дивизиона превышает 40%. В прошлом году прибыльность снова выросла, благодаря росту экспортных цен и объемов поставок.

Спрос уходит в Китай

Лесопромышленные компании по-разному оценивают дальнейшую динамику цен на сырье, однако сходятся в том, что в 2011 г. бизнес будет стабильно расти почти во всех сегментах – плавно на традиционных рынках и высокими темпами – на развивающихся. Слабыми сегментами останутся пиломатериалы и газетная бумага. Kimberly-Clark ожидает в этом году рост выручки на 3-4% и дальнейшее удорожание всех основных сырьевых компонентов, кроме целлюлозы. Глава упаковочного подразделения SCA Майкл Кронин считает, что в ближайшие годы акцент надо делать на ключевых устоявшихся рынках – Германии, Франции, а также на быстрорастущем рынке Восточной Европы. «На Западе мы прочнее всего в секторе пищевой упаковки, а в Восточной Европе стабильнее всего продажи упаковки для электротоваров и автозапчастей», – говорит он.

UPM предсказывает рост во всех регионах, однако в Европе и Северной Америке этот рост будет очень плавным. Поставки целлюлозы станут стабильнее, остановится и рост цен на целлюлозу, равно как и на круглый лес, считает топ-менеджмент финской компании. Слабым сегментом по-прежнему будут пиломатериалы. Компания планирует в этом году поднять цены на бумажную продукцию, особенно газетную и журнальную бумагу. В строительной отрасли по-прежнему будет наблюдаться стагнация, но спрос и цены на фанеру вырастут. Рост переменных издержек должен остановиться, операционная прибыль вырастет.

Metsaliitto ожидает, что этот год будет стабильным, финансовые показатели останутся на прежнем уровне, сохранятся проблемы в секторе пиломатериалов, а часть закрытых ранее целлюлозных мощностей будет снова открыта. Smurfit Kappa также оптимистична и планирует использовать благоприятную конъюнктуру для сокращения доли заемного капитала и расширения стратегической деятельности. Глава Stora Enso надеется, что в начале года вырастут цены на бумагу для печати. На большинство продуктов спрос останется ниже докризисных уровней, однако будет понемногу расти. Он также считает, что газетная бумага будет слабым сегментом в Европе, но на зарубежных рынках спрос на нее сохранится. Из-за этого европейские цены будут намного выше цен на газетную бумагу на других рынках. При этом спрос на журнальную бумагу вырастет на всех рынках. В секторе упаковки ожидается рост, а в деревообработке – небольшое снижение по отношению к концу 2010 г., отчасти связанное с политическими потрясениями в Северной Африке и наводнениями в Австралии. Себестоимость производства, по мнению Йоуко Карвинена, должна в этом году вырасти на 3%.