По данным StepChange Consulting, c начала 2020 г. к середине марта рыночная капитализация в сегменте деревообработки упала на 38%. Однако уже с марта по октябрь 2020 г. она выросла на 60%.
Ожидаемый на рынке затяжной спад в потреблении пиломатериалов и конструкционных древесных плит сменился быстро восстанавливающимся спросом, прежде всего в США. Ежегодный отчет StepChange Consulting основан на анализе финансовых результатов работы крупнейших компаний в цепочке создания добавочной стоимости на основе древесного сырья в мире (B3NCH). Анализировались более 30 финансовых показателей по годовым и полугодовым результатам работы более 90 компаний мира с суммарным оборотом более 340 млрд евро. Эти компании работают в ЛПК и в смежных секторах создания добавочной стоимости на основе древесного сырья. Акции 72 компаний котируются на биржах – их совокупная рыночная капитализация на 1 октября 2020 г. превышала 300 млрд евро.
Анализируя развитие индекса StepChange B3NCH Index (SBI – данный индекс отображает финансовые результаты компаний по производству целлюлозы, бумаги, упаковки и продуктов из древесины с точки зрения рыночной капитализации. – Прим. ред.) в сравнении с индексом S&P500 (составляется компанией Standard & Poor’s и включает 505 избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. – Прим. ред.) за восемь лет, начиная с октября 2012 г., можно сделать выводы о том, что в целом взлеты и падения индекса SBI соответствовали динамике индекса S&P500. Оба индекса удвоились за шесть лет, с октября 2012 г. по сентябрь-октябрь 2018 г. Однако с октября 2018 г. индекс SBI начинает отставать от S&P500, а к октябрю 2020 г. отставание составило 18%. Развитие индекса SBI можно считать типичным для любой сырьевой отрасли, куда можно отнести и производство продукции из древесного волокна, из-за своей цикличности в сочетании с высокой интенсивностью по капиталу и активам.
B3NCH охватывает семь различных индустриальных сегментов: целлюлоза; упаковка (кроме гибкой); графические бумаги; тиссью; гибкая упаковка; деревообработка (пиломатериалы, пеллеты, древесные плиты); дистрибуция. Каждый из этих сегментов анализируется как отдельно, так и в сравнении с другими сегментами. В середине марта 2020 г. индекс SBI упал на 27% по сравнению с уровнем начала 2020 г. – из-за опасений за цепочки поставок в ЛПК и за развитие спроса на основные продукты лесопромышленного комплекса на фоне ограничений в связи с распространением COVID- 19. Рыночная капитализация в сегменте деревообработки (куда входят пиломатериалы, древесные плиты, твердое биотопливо) упала на 38%, в производстве целлюлозы – на 35%, в графических бумагах – на 34%, в упаковке (кроме гибкой) – на 31%, в тиссью – на 12%.
Комментарии